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原标题：央行开展400亿元逆回购 近期多次重申“不放水”

　　据央行网站消息，2月25日，央行公开市场开展400亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期。

资料图：中国人民银行。 中新经纬摄

　　上周央行公开市场投放逆回购投放减少，周三(2月20日)与周五(2月22日)分别逆回购200亿、400亿，当周共投放逆回购600亿，因没有逆回购到期，实现净投放600亿元。

　　资金面方面，上周五shibor普遍走高，短端品种上扬幅度较大，隔夜品种升40.1bp报2.431%，7天期升20.1bp报2.6%，14天期升10.9bp报2.518%。近日银行间资金显紧，分析认为是由缴税因素引起的短期扰动。

　　人民币汇率方面，来自中国外汇交易中心数据显示，2月25日，人民币兑美元中间价调升20个基点，报6.7131，创2月1日以来最高，且连续五日调升。

　　央行最新发布的《2018年第四季度中国货币政策执行报告》中，对货币政策汇率着墨不少，其中提到“银行体系流动性合理充裕，货币市场利率下行。2018年12月同业拆借加权平均利率为2.57%，比上年同期低34个基点”。有机构观点认为，报告释放了较明显的“宜降准，缓降息”信号，即短期内实施降准的概率大于降息。

　　不过，报告也同时强调 “稳健的货币政策保持松紧适度”，既要防止货币条件过紧引发风险，也要防止大水漫灌加剧扭曲和继续累积风险，其核心是服务好实体经济。

　　国金证券研报认为，现阶段，汇率掣肘货币政策的因素已有所减轻，货币政策更能够以国内因素为主要考量，下半年央行降息可期。

　　就债市影响，申万宏源认为，就一季度而言，经济基本面对债市的带动偏弱，社融数据也出现了强势反弹，短期对债市影响更大的是市场风险偏好的转变和演绎，预计2月债市以震荡行情为主。

　　近期，央行发布的1月金融统计数据引起社会广泛关注。到1月末，广义货币(m2)余额、社会融资规模增速回升，当月人民币新增贷款亦创下新高。由此，针对货币政策是否“大水漫灌”的议论逐渐升温，央行货币政策司司长孙国峰对此表示，稳健货币政策的取向并没有发生改变。“稳健”是货币政策的工作原则和指导思想，强调了货币政策要以稳为主，坚持稳中求进总基调，既要有效实施逆周期调节，也要把握好度。

　　央行货币政策报告也指出，稳健的货币政策松紧适度，保持银行体系流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，促进货币信贷和社会融资规模合理增长。此外还强调，货币政策仍有很大空间，央行大规模从金融市场上购买国债等资产意义不大，没有必要实施所谓量化宽松(qe)政策。